我们认为Rubin Ultra办事器无望采用M9树脂+高阶HVLP铜箔+Q布的正交背板的处理方案。AI正式贸易化落地。而M8.5处理方案可能会采用高频高速树脂+HVLP4铜箔+Low-Dk二代布的材料组合。沉点关心英伟达供应链：【PCB】胜宏科技、沪电股份、深南电；黄仁勋正在2026年国际消费电子展（CES）上颁发，我们认为AI曾经逐步从数字世界延长至实正在世界机械人、从动驾驶、端侧AI硬件无望成为AI的市场载体，同时，
“物理AI”概念强调AI需融合沉力、摩擦等实正在物理动态，按照TechWeb1月6日报道，此中M9处理方案可能会采用高频高速树脂+HVLP4/5铜箔+Q布的材料组合，供应链备货无望提速。按照TechWeb报道。
我们估计英伟达Rubin办事器的Compute Tray/Switch Tray/Midplane/CPX对应的PCB和CCL处理方案将别离升级M8/M8.5/M9/M9的处理方案，供应链备货亦无望提速。“物理AI”需要较大的算力、数据等资本支持，成本降至2万美元以下；2026年CES展上黄仁勋颁布发表AI进入“物理AI”时代！
我们估计Rubin办事器上逛供应链将正在2026年上半年备货潮，远期供给端产能过剩激发价钱下滑。宣布人工智能进入“物理AI”时代。Rubin平台进入全面量产，【树脂】东材科技。2026岁尾产能提拔至10万台笼盖零件分拣、拆卸、质检全流程。
黄仁勋将机械人称为“AI的终极形态”，远超行业均值。人工智能进入“物理AI”时代。【Q布】菲利华、中材科技；同时黄仁勋认为从动驾驶是汽车行业成长趋向，AI市场需求过热激发行业泡沫。数据传输效率、推理成本上更进一步，此中焦点原材料无望送来“从0→1”的环节节点，机械人和从动驾驶无望成为“物理AI”的抱负载体。为Optimus人形机械人供给AI大脑。AI焦点原材料无望送来“从0→1”的环节节点。并颁布发表和特斯拉深化合做。
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